De beurs heeft altijd vaste openingstijden gehad. Kopen en verkopen doe je overdag, en buiten die uren doe je niets. Robinhood wil dat doorbreken. Het Amerikaanse handelsplatform lanceerde dit jaar stock tokens voor Europese beleggers - digitale versies van aandelen waarmee je ook 's avonds en in het weekend kunt handelen, rechtstreeks via je telefoon.
Wat zijn stock tokens eigenlijk?
Stock tokens zijn derivaten: contracten die de prijs van een onderliggend aandeel volgen, maar geen echte eigendomsrechten geven. Als je via Robinhood een Apple-token koopt, sluit je een contract met Robinhood waarvan de waarde de Apple-koers weerspiegelt. Je bent daarmee geen aandeelhouder bij Apple; je hebt geen stemrecht en staat nergens als eigenaar geregistreerd.
Technisch lopen de tokens via Arbitrum, een laag boven de Ethereum-blockchain. Robinhood bouwt ondertussen Robinhood Chain - een eigen blockchain die dit systeem later moet overnemen en in de toekomst 24/7 handel mogelijk maakt.
Het aanbod omvat meer dan 200 Amerikaanse aandelen en ETF's, waaronder Apple, Nvidia, Microsoft, Tesla en brede indices als de SPDR S&P 500 ETF. De tokens zijn beschikbaar via de Robinhood Crypto-app voor beleggers in 30 EU- en EEA-landen, ook in Nederland.
Wat je er in de praktijk mee kunt
Het grote voordeel is timing. De New York Stock Exchange sluit om 22:00 Nederlandse tijd. Met stock tokens kun je ook erna nog handelen - vijf dagen per week, 24 uur per dag. Dat is relevant als er na beurstijd groot nieuws uitkomt: kwartaalcijfers die om 23:00 verschijnen, een onverwachte uitspraak van de Fed, of een CEO die laat op de avond een koersgevoelig bericht plaatst.
Robinhood rekent geen commissies voor stock tokens. Dat klinkt aantrekkelijk, maar let op: spreads en andere kosten kunnen nog steeds van toepassing zijn. Een spread is het verschil tussen de bied- en laat-prijs, en die kan buiten beurstijden groter zijn dan overdag, omdat er minder handelaren actief zijn.
Wie nog nooit heeft belegd, doet er slim aan om eerst zijn basis op orde te brengen. Beginnen met brede ETF's via een gereguleerde broker is een veiligere eerste stap dan meteen de nieuwste fintech-producten uitproberen.
De risico's die je niet kunt negeren
Stock tokens brengen drie risico's mee die bij gewone aandelen niet spelen.
Ten eerste gelden voor stock tokens in Europa geen beschermingsregelingen voor beleggers. Het Europese beleggerscompensatiestelsel vergoedt klanten tot 20.000 euro als een effecteninstelling failliet gaat - maar dat geldt alleen voor echte effecten, niet voor derivaten. Als Robinhood omvalt, is het de vraag wat er met jouw positie gebeurt.
Ten tweede heeft de Bank of Lithuania vragen gesteld over de juridische structuur van de tokens. Via die Litouwse bank passporteert Robinhood zijn diensten door de hele EU. De toezichthouder wil weten hoe de tokens onder MiFID II vallen. Robinhood houdt vol dat ze compliant zijn, maar de uitkomst is nog onbekend.
Ten derde ben je volledig afhankelijk van Robinhood als tegenpartij. Bij gewone aandelen bewaart een custodian je effecten gescheiden van het vermogen van de broker. Bij stock tokens werkt dat anders: het contract is direct met Robinhood, niet via een onafhankelijke bewaarinstelling.
Vergelijking met traditionele brokers
Bij DEGIRO, ABN AMRO of een andere gereguleerde Nederlandse broker koop je echte aandelen of ETF's. Die vallen wel onder het beleggerscompensatiestelsel. Wat je mist, is de mogelijkheid om buiten officiële beurstijden te handelen - precies het voordeel dat Robinhood biedt.
Je hoeft geen keuze te maken. Een ETF-portefeuille bij een traditionele broker combineren met een kleinere positie via Robinhood is prima, zolang je maar weet welk deel van je geld minder beschermd is. Bepaal dat vooraf en houd je eraan.
Ook traditionele banken bewegen steeds meer richting blockchain. ABN AMRO biedt Bitcoin aan via een gereguleerd kanaal - dat is een ander product, maar het laat zien dat de grens tussen beleggen en crypto-achtige producten snel vervaagt.
Wat dit voor jouw beleggingsstrategie betekent
Stock tokens zijn interessant voor wie meer flexibiliteit wil dan traditionele brokers bieden en bereid is meer risico te accepteren. Ze zijn geen vervanging voor een solide aandelenportefeuille, maar ze bieden iets nieuws: handel op het moment dat jij het wilt, niet alleen wanneer Wall Street het toelaat.
Of dit model de standaard wordt of strandt op Europese regelgeving, is nog onzeker. Wat wel duidelijk is: de tijden dat je uitsluitend binnen officiële beurstijden kon handelen, lopen op hun einde. En wie de risico's begrijpt, kan dat in zijn voordeel gebruiken.